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2023 年将为 CBDC 带来什么?

2022.12.20

自 2021 年以来,许多政府一直在加大其中央银行数字货币 (CBDC) 的力度。


从审议阶段进入试验阶段,中央银行正在积极建设能力,以提供由其政府支持的下一代支付系统。随着来自全球数字资产的竞争日益激烈,CBDC 是中央银行重新确立其在国家货币体系中的作用的工具。


Lipsa Das 是印度的自由加密作家和策略师。这篇专栏文章是 CoinDesk 的Crypto 2023系列的一部分。


大西洋理事会智库称,超过 100 个国家正在积极探索处于研发阶段的 CBDC。十一个国家已经启动了他们的 CBDC 计划,包括牙买加、尼日利亚和巴哈马。许多国家处于试点阶段,例如中国、印度和泰国。


值得注意的是,中国在数字人民币方面取得了最大的成功,交易额超过 140 亿美元,尽管总体交易量已从 2020 年创纪录的 154% 增长显着放缓至 2021 年底以来的仅 14%。


最后,包括厄瓜多尔和丹麦在内的一些国家探索了启动 CBDC 的可能性,但此后暂停了努力


印度试点推出其电子卢比引起了全球的兴趣。作为世界上最大的民主国家,拥有庞大的加密用户群,印度是实施大规模 CBDC 活动的完美试验场。


它的直接竞争对手 UPI——印度目前的数字支付系统——已经加入了超过 376 家银行,目前每月处理的交易量超过119 万亿卢比(1.4 万亿美元),为构建数字货币基础设施奠定了坚实的基础。


目前,电子卢比试点仅限于银行家和部分零售客户考虑到印度担任 20 国集团主席国,其对 CBDC 的立场和电子卢比的表现有能力影响其他 18 个 20 国集团国家/地区自己潜在的 CBDC 推出。


尽管政府和中央银行普遍热情,但现有数字货币项目的采用一直不冷不热。采用 CBDC 有几个障碍。


正如国际货币基金组织 (IMF)在其关于即时支付的论文中指出的那样,从消费者的角度来看,即时支付系统和 CBDC 之间几乎没有区别,因为两者都速度很快,由中央政府支持并且免费。


因此,CBDC 需要为用户从已经运行的系统切换提供切实的好处。例如,印度的电子卢比计划以那些没有银行账户的人为目标,而 UPI 则支持银行间转账。此外,UPI 不允许跨境交易,但一旦建立全球标准,CBDC 就有可能解决这个问题。


我们还将看到大规模的激励和营销活动,以促进 CBDC 的采用。这些范围可能从免费资金和税收优惠到外国交易费用减免和公共部门用 CBDC 支付的工资。


然而,在金融法更加严格的国家,激励可能看起来非常不同,有时会侵犯基本人权。例如,尼日利亚计划禁止 ATM 每周提取超过 225 美元的现金,超过金额将收取 5% 的手续费。这显然是为了推动尼日利亚的无现金政策以及其 CBDC eNAIra 的低迷采用——eNaira 的采用率仅为该国人口的 0.5% 左右


以中国为榜样的国家(禁止加密货币)可能会对加密货币和稳定币施加相当大的限制,以促进 CBDC 的采用。


为整个国家设计金融体系是一项艰巨的任务。毫不奇怪,随着政府推出其中心化数字货币,一路上出现了多个技术障碍。


一位银行家本月早些时候告诉路透社,目前印度的电子卢比比传统银行“效率更低”。必须引入大宗贸易结算、减少文书工作等制度,以吸引银行继续使用电子卢比。此外,CBDC 交易量需要超过其他支付方式的交易量,否则会给银行带来更多的文书工作。


同样,尼日利亚用户发现很难使用 eNaira,尽管它是该国的法定货币。


“我已经能够 [在 eNaira 应用程序上] 创建一个钱包等等,但我还不能为它提供资金,因为它会抛出一个‘找不到帐户的错误’。” 整个体验非常令人沮丧,因为整个事情看起来很不成熟,”尼日利亚的程序员和加密爱好者 Yusuf 告诉 CoinDesk。


根据谷歌对 eNaira 应用程序的评论,这种情绪似乎在大多数尼日利亚 Android 用户中是一致的。尼日利亚计划在许多用户甚至无法验证他们的账户时鼓励无现金政策,这可能会导致强烈反对。为了让 CBDC 有机会与其他支付系统竞争,解决这些技术细节至关重要。


虽然有些人可能认为 CBDC 是货币的未来,但向 CBDC 的过渡将是缓慢的,而且很可能是局部的。那就是如果 CBDC 甚至成功的话。


例如,根据国际清算银行 (BIS) 的一份报告,CBDC 可以在促进跨境支付、改善银行有限的营业时间和较长的交易链方面找到一个用例。商家和批发商可以直接受益于更快的结算时间和更少的文书工作。


CBDC 还有望为批发商和实体解决大宗高价值交易。在美国加密货币监管方面发挥重要作用的参议员辛西娅·鲁米斯(R-Wyo。)认为,CBDC 应仅限于批发用户、中央银行和其他政府实体。


上个月,美国与一些主要银行和纽约联邦储备银行开始了为期 12 周的数字美元试点计划。


“我相信直接面向消费者的产品实际上将是稳定币,”Lummis 在接受科技新闻网站 Protocol 采访时表示。


在可预见的未来,信用卡和现金等其他支付方式可能会与 CBDC 共存,每种方式都迎合不同的受众。在我们已经看到现金减少的发达经济体中,CBDC 可以加速这一过程并减少对 ATM 的需求。用户采纳将是最终的评判者。


反对 CBDC 的主要论据之一围绕着数据隐私和政府对个人金融资产的控制。这些担忧并非没有根据:伊朗威胁要冻结不戴头巾的女性的银行账户,以及尼日利亚的现金提取限制,这些都只是政府在强制使用 CBDC 时可能实施的控制措施的冰山一角,例如取消 e -钱包作为惩罚。


如果发生战争会怎样?贸易限制和金融制裁是否可以通过单击按钮扩展到政府对国家之间货币的限制?


美国等民主国家希望与 CBDC 可能侵犯隐私的性质保持距离。“[在中国],数字人民币是直接面向消费者的。这也是一种监视手段。我们不希望以美元计价的 CBDC 可以用作监视手段,”Lummis 说。


用于应对 CBDC 隐私问题的隐私技术有望在强调人权的民主国家中流行起来。印度表示将考虑将其 CBDC 与基于隐私的技术相结合这些技术的有效性以及政府实施的程度还有待观察。


此外,Bitget 的 Gracy Chen等专家呼吁 CBDC 有可能拥有多个许可节点,这样中央银行就不是主要支付系统中的唯一权威。


大多数试验 CBDC 的国家都是独立进行的。这引发了一个新问题:不同的 CBDC 使用截然不同的设计标准和技术,这些标准和技术通常彼此不兼容。


因此,很有可能再次出现同样支离破碎、孤立的金融生态系统,而 CBDC 只会加剧问题而不是解决问题。


我们已经在当前的加密货币生态系统中看到了这种情况。不同的区块链,如以太坊、Solana 和 Avalanche 都有自己的生态系统,它们在很大程度上彼此不兼容,除了通过桥接或中心化交易所等共同点。


对于 CBDC,这个问题可能会变得更加复杂,因为 CBDC 存在于政府控制的私人分类账上,而政府通常不太愿意彼此共享信息。


需要某种形式的标准化来实现顺畅、快速的跨境交易。SWIFT 的全球互连 CBDC 解决方案只是一个开始,但还需要跨运营 CBDC 进行更多协作和测试。


CBDC 可能会削弱现有金融体系的力量——尤其是银行。根据国际清算银行的一份报告,如果许多人急于突然将他们的钱转换为 CBDC,我们将面临系统性银行挤兑的风险。然而,这并不意味着银行和金融科技提供商在 CBDC 的采用中没有作用。


全球许多中央银行都在探索 CBDC 的混合模式,中央银行将 CBDC 分发给受监管的实体,例如银行或金融科技机构。虽然 CBDC 将由中央银行监管和管理,但中介实体将处理了解你的客户 (KYC)、反洗钱和整体交易的基本检查。


为实现这一目标,银行必须对其结构和团队进行重大改革。他们将需要评估现有结构如何升级、改造和与 CBDC 技术集成,银行员工将需要接受分布式账本技术基础知识的培训。如果一家银行负责为 CBDC 奠定基础,它还需要聘请更多的技术人员。


此外,CBDC 的入职可能会外包给私人参与者,尤其是在该国的银行基础设施不强大的情况下。例如,牙买加已与技术提供商 eCurrency 合作,以加入该国的金融机构。


虽然仍处于开发阶段,但可以肯定的是:没有一种适用于所有情况的 CBDC 方法。与尼日利亚和加勒比地区极低的采用率相比,中国作为专制国家在 CBDC 方面的成功描绘了截然不同的画面。


为了真正推动采用,CBDC 需要根据客户的需求和优先事项(无论是隐私、支付系统效率还是跨境支付)发展和定制策略。


大多数 CBDC 模型仍然是新的,在采用和易用性方面取得了不温不火的成功。零售消费者,尤其是那些对现有支付解决方案感到满意的消费者,将是最难说服的群体。正如 eNaira 用户 Owolabi Abdullah 告诉 CoinDesk 的那样,“我们的 CBDC 没有解决任何问题。这是额外的压力——我可以只拥有一个普通的加密钱包。”


此外,让政府对其金融资产有更多控制权并不适合大多数人,除非这对他们有好处。


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