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加密货币交易员已经在以太坊的“上海硬分叉”上押注

2023.01.13

以太坊去年向权益证明网络的历史性转变——被称为“合并”——是加密市场今年最大的故事之一。


现在所有的目光都集中在以太坊预计将于 3 月进行的下一次重大升级,即所谓的“上海硬分叉”,这将使网络上的参与者能够解锁他们在区块链上抵押的以太币 (ETH),几个月来都无法访问。


推进上海的决定是在 12 月宣布的,当时由于加密货币行业应对Sam Bankman-Fried 的 FTX 交易所史诗般崩溃的影响而情绪低落。


新的一年已经到来,也许会带来全新的状态,加密货币分析师正在磨砺他们的铅笔,研究以太坊如何通过以太坊的下一个重要里程碑进行交易。


到 2023 年为止,以太最近的交易价格上涨了 12% 至 1,410 美元。根据 CoinGecko 的数据,一些顶级流动性质押产品的治理代币也出现上涨,Lido DAO (LDO) 在过去 7 天内上涨了 53%,在过去 30 天内上涨了 92%。


但关于以太坊升级的不确定性也一直在市场上徘徊,一些交易员评论说,与其他权益证明区块链相比,该区块链目前的质押率较低。一旦解锁, ETH质押者会在公开市场上抛售他们的代币,还是他们会在广泛的区块链质押新时代加倍下注?


“合并是以太坊的一个重要里程碑和成就,”Coin Metrics 在一份时事通讯中写道。“但到 2023 年,以太坊生态系统的参与者也将继续努力应对股权证明的复杂动态。”


CoinDesk 与五位加密货币交易员和分析师进行了交谈,汇总了他们对上海升级对市场影响的主要想法和预测。


加密货币交易员 Thomas Kralow预计,由于“每日流动性跟不上未抵押 ETH 的供应”,ETH 在升级前后会出现短期下行走势。他还指出,“4 月是税收的最后期限,这也无济于事,因为大量抛售通常发生在税收期间。” 他预测潜在的价格下跌不会超过 15%-20%,并且 ETH 应该会迅速恢复。根据 Kralow 的说法,上海升级如果成功,将为另一个重要的扩展升级——proto-dankshARding,也称为EIP 4844奠定基础– 今年晚些时候,这将使以太坊通过分片更具可扩展性。“不用说,这样的改进对以太坊来说是非常有利的,任何短期抛售压力都将被全部或至少部分买断,”他说。


数字资产管理公司 Arca 的首席投资官 Jeff Dorman:“现在大多数投资者都听说过区块链,并希望在区块链成功的情况下以某种方式赚钱。在过去的五年里,几乎每个投资者都试图找到不同的方式来表达这一主题。但这是有史以来第一次,我们走出了一个具有真正产品市场契合度的熊市”,其中包括四个领域:比特币、稳定币、不可替代代币 (NFT) 和去中心化金融 (DeFi)。“如果你想通过一项投资来表达区块链的所有这些领域,那就是以太坊。它包含了比特币,最大的稳定币存在,最大的 NFT 存在和最大的 DeFi 存在,”他说,并补充道:“在某些方面,ETH 现在基本上是一个加密货币指数。” 多尔曼表示,他不会担心升级后解锁质押的 ETH 可能带来的抛售压力:


加密数据和分析公司 IntoTheBlock 的研究主管 Lucas Outumuro在一份时事通讯中写道,ETH 提款将通过队列处理,每天最多允许退出大约 43,000 个抵押的 ETH。“基于此,提取 1591 万个抵押的 ETH 需要一年多的时间,以防止大规模提取并减轻抛售压力,”他说。“事实上,即使他们必须排队,人们现在也可以退出,这反过来会鼓励更多的人参与。”


Messari 的研究分析师 Kunal Goel在一份报告中写道,在上海之后,抵押的以太币总量可能会增加。Goel 指出,与其他主要的权益证明链相比,以太坊仍然是最低的抵押率(其他主要链的抵押率在 46% 和 97% 之间)。上海升级后,以太坊 30-50% 的质押比例“似乎是合理的”。他还预测,流动性质押协议 Lido 和 Rocket Pool 将受益于上海之后 ETH 质押比例的增加,而去中心化的无信任协议应该会看到长期增长。


基于 Cosmos 的借贷平台 Umee 的创始人兼首席执行官 Brent Xu预计上海升级后会出现“一些抛售压力”。他表示,与 Cosmos 类似,以太坊的流动性质押衍生品目前面临中心化风险,“并不是每个人都信任它们”,尽管他预计在上海升级后,流动性质押衍生品将“显着降低”ETH 的质押风险。他补充说:“这是股权证明协议准备就绪与去中心化程度以及人们对流动性抵押协议的信任程度之间的舞蹈。”



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