在谈到比特币时，投资者仍然感到看跌。但为什么？它会持续多久？

过去两年形成的说法是，作为一种“风险偏好”资产，比特币追随美国股市——自美联储去年开始大幅加息以来，美国股市的价值暴跌。 

现在仍然如此。但还有其他因素在起作用：据与 Decrypt 交谈的专家称，由于严厉的监管打击和主要对加密货币友好的银行 Silvergate 的倒闭，投资者处于不确定状态，他们要么出售要么坐以待毙。

自 2023 年开始以来，监管机构一直在严厉打击加密货币：SEC 主席 GARy GENSler 希望打击整个行业以及他认为未注册证券的所有数字资产——据我们了解，基本上是所有数字资产，除了比特币。

1 月，监管机构指控加密货币经纪商 Genesis 和 Winklevoss 创立的交易所 Gemini 提供未注册证券。上个月，SEC因违反证券法对加密货币交易所 Kraken 处以 3000 万美元的罚款。

世界上最大的加密货币交易所 Binance 也处于不稳定状态。上个月，有消息称该交易所预计将支付罚款，以解决对其业务的监管调查数量。 

也许让投资者震惊的最新消息是 Silvergate：这家支持加密货币的银行今天宣布将停止运营。此前，该公司上周推迟了向美国证券交易委员会提交年度 10-K 报告，因为它需要“额外时间”让一家独立会计师事务所完成某些审计程序——这导致其股价暴跌。 

区块链分析公司 KAIko 的 Dessislava Aubert 告诉Decrypt：“我们注意到上周 Silvergate 破产传闻后的情绪转变。” “比特币融资利率在周末转为负值，触及 2023 年以来的最低水平。”

这一切都发生在 2022 年数字资产经历了可怕的一年之后——这一年以大型数字资产交易所 FTX破产而引人注目地结束。它的前首席执行官兼联合创始人山姆·班克曼-弗里德 (Sam Bankman-Fried) 现在面临 12 项刑事指控，罪名是涉嫌对业务管理不善以及欺诈客户和投资者。

“总体而言，自 FTX 崩盘以来，流动性状况已显着恶化，波动性不太可能消失，”Aubert 补充道。 

CoinShares 研究负责人 James Butterfill 告诉Decrypt，当前的投资者情绪“更多地与监管打击和‘监管机构下一步将针对谁’的问题有关”，而不是美联储的举措。 

事实上，周一 CoinShares 的一份报告显示，投资者连续第四周从加密基金中撤出现金，主要原因是“对资产类别监管不确定性的担忧” 。 

Butterfill 还表示，投资者对 Silvergate 的困境感到担忧。 

交易员 Ryan Scott 告诉Decrypt，“加密货币的表现奇怪地落后于股票，这可能是由于 FUD [恐惧、不确定性和怀疑]”围绕加密货币中 Binance 和银行业的监管问题。

自 COVID-19 大流行开始以来，在美联储为刺激疲弱的经济而向市场注入前所未有的流动性之后，加密货币一直密切跟踪股市的走势。随着“泡沫”市场飙升至新的高度，现金充裕的散户和业余投资者在整个 2020 年和 2021 年都“模仿”了加密货币和 meme 股票。

如今，这种相关性仍然成立，只是方向相反：随着美联储加强其激进的货币政策，投资者抛售比特币和科技股等“风险资产”，一次又一次地提高利率以试图获得价格和记录——高通胀得到控制。 

过去几个月市场大多横盘整理，但转折点最早可能在周五出现，届时美国政府放弃最新的非农就业报告，决定美联储下一步是否加息更。 

“这真的会影响市场情绪，”巴特菲尔说。