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即使华尔街的“恐惧指数”表明美联储决定前保持冷静,比特币仍下跌

2022.07.27

即使芝加哥期权交易所的波动率指数(VIX)(一种被称为华尔街恐惧指标的衡量标准)显示投资者在美联储周三预期加息之前没有焦虑,比特币仍下跌。


市值最高的加密货币在 21,900 美元附近易手,24 小时内下跌 3.5%。在截至 7 月 23 日的 7 天内,价格上涨了 8.5%,是自 3 月以来的最大单周涨幅,同时股市因猜测美联储可能在未来几个月变得不那么鹰派而上涨。联邦基金期货显示,交易员预计央行本周将加息 75 个基点,升息 100 个基点的可能性很小。一个基点百分之一百分之一。


鉴于 VIX 指数在亚洲时段早盘跌至 22.41,为 4 月 21 日以来的最低水平,表明在美联储利率决定之前保持冷静,而标准普尔 500 指数期货几乎没有变化,因此价格下跌令人意外。比特币倾向于与风险资产保持一致,并密切关注华尔街的情绪。


比特币再次走弱可能是美联储将坚持其积极收紧政策的信号。许多交易者,包括 Mobius Capital Partners 的 Mark Mobius,都认为比特币是股市的领先指标。


当 VIX 飙升时,这意味着投资者购买的看跌期权或看跌期权(相对于看涨期权)或看涨期权的数量要多得多。VIX 上升表示担忧程度较高,而 VIX 下降则表明市场恐惧和稳定性较低。


CoinDesk - 未知

如果美联储坚持鹰派脚本,投资者可能会猛然醒悟。


“VIX 指数为 23,目前处于今年的最低水平,即将召开 FOMC 会议,我觉得这很奇怪,”莫特资本管理公司创始人迈克尔克莱默在周日发布的市场更新中写道,并补充说头寸使资产容易受到美联储潜在冲击的影响。


“这种自满情绪可能正在发生,因为市场已经说服自己,美联储即将转向、屈服并回到支持资产价格的旧方式,”克莱默指出“本周的会议可能会改变市场对美联储在对抗通胀方面的认真程度以及它不认为经济疲软或走向衰退的看法。”


美联储接近选择在今年余下时间小幅加息并最终可能逆转的预期可能源于通胀已见顶的迹象以及对经济可能很快陷入衰退的担忧。


“市场似乎低估了美联储会在糟糕的经济数据面前眨眼,我们不知道它会——迄今为止所有的信号都强调了他们对通胀的关注,我们很可能会看到持续的决心Genesis Global Trading 市场洞察主管 Noelle Acheson 表示,直到通胀出现明确的见顶迹象,或者经济状况变得更糟。


美联储已承诺在通胀大幅降低至 2% 的年度目标之前不会放松政策收紧。央行首选的通胀衡量指标——核心个人消费支出(核心 PCE)价格指数在 5 月份为 6.3%。美联储的任何支点也可能取决于消费者价格指数 (CPI) 的显着下降,其中包括波动的食品和能源成分,并影响美国人的消费习惯。6月份,CPI同比上涨9.1%,创40年来新高。


“尽管有关小麦重新发货和价格回到入侵前水平的消息将有所帮助,其他大宗商品的继续下跌也将有所帮助,但迄今为止,CPI 和 PCE 的价格上涨是广泛的,这暗示了粘性,”艾奇逊说,指的是乌克兰的食品出口及其与俄罗斯的战争。


虽然房地产行业出现了裂痕,但由于劳动力市场和工资增长强劲,整体经济看起来具有韧性。堪萨斯城劳动力市场状况指数在 6 月 30 日最后一次报告时处于 1990 年代后期以来的最高水平。亚特兰大联储的工资增长追踪指数在 6 月底达到 1997 年以来的最高水平。这些数据为美联储提供了继续收紧政策的空间,这意味着美联储所谓的鹰派交易,包括买入美元和卖出风险资产,可能会继续扰乱包括加密货币在内的市场。


“我不认为美联储的鹰派交易已经见顶,”艾奇逊告诉 CoinDesk。自 3 月以来,美联储已将借贷成本上调 150 个基点,将基准利率上调至 1.5%-1.75% 的区间。


虽然鹰派交易似乎有支撑,但其他因素可能会确保加密货币的下行空间有限。


“随着全球经济裂痕的扩大,叙事脱钩可能会变得更加明显,”艾奇逊说。“还有以太坊合并交易DeFi 交易和其他进展迹象,以进一步将未来几个月的加密市场表现与股市表现拉开距离。”


Coinbase Global 机构研究主管 David Duong 表示,美元的看涨头寸似乎过度,并且可能会逆转,这取决于美联储本周晚些时候发出的信号。


美国银行最近发布的一项基金经理调查指出,做多美元、做多石油和做空股票是拥挤的交易。这种极端的避险或看跌定位通常预示着趋势反转走高。最近,一些指标已经闪现了比特币熊市触底的迹象。


也就是说,根据 Duong 的说法,牛市的复兴需要时间。“但即使加密货币最糟糕的时期可能已经过去,我认为我们仍然需要几个月的时间才能让事情稳定下来,然后比特币等数字资产才能真正开始复苏。”

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