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美国银行:Coinbase 在这个加密货币寒冬中占据市场份额的有利位置

2022.08.11

美国银行(BAC)周二在一份研究报告中表示,Coinbase(COIN)已做好准备成功度过这个加密货币寒冬并抢占市场份额。在交易所公布第二季度业绩后,它维持了买入建议


报告称,结果保证“股票反应平淡”。净收入为 8.03 亿美元,低于该银行和市场普遍预期,而调整后的 1.51 亿美元的利息、税项、折旧和摊销前亏损好于市场预期。报告补充说,重要的是,该公司仍然“谨慎乐观”,它可以实现全年调整后 EBITDA 亏损不超过 5 亿美元的目标。


Coinbase 股价在盘前交易中下跌近 8%,至 80.74 美元。


美国银行指出,Coinbase 在第二季度见证的加密货币破产中没有交易对手风险。该公司还拥有“没有因融资活动造成信用损失的历史,1:1 持有客户资产,客户加密货币的任何借贷活动均由客户自行决定,需要 100% 以上的抵押品。” 该银行表示,这些严格的风险管理做法将成为该股“积极的长期差异化因素”。


阅读更多:随着加密冬季对交易所交易量的影响,Coinbase 股价下跌


摩根大通 (JPM) 表示,Coinbase 经历了另一个充满挑战的季度,同时也注意到了一些积极因素。


交易量和收入大幅下降。它在周三的一份研究报告中表示,订阅收入也较低,但如果没有更高的利率,情况会更糟。


该报告称,该公司正在采取费用管理措施,除了 6 月份的裁员外,还在缩减营销规模并暂停一些产品投资。


该银行表示,该公司的近期前景“仍然严峻”,并指出该交易所预计 2022 年第三季度的月度交易用户 (MTU) 和交易量将继续下降,但表示如果加密货币价格下跌,Coinbase 可能会采取更多“成本行动”更远。


摩根大通在短期内对该公司的看法不如美国银行乐观,称加密市场下滑对收入的压力将对股价产生负面影响。尽管如此,它仍然看到了积极因素,包括更高的利率,该公司将从中产生收入。它还看到了交易所扩大用户群的机会,利用了近 60 亿美元的现金。它补充说,7 月份加密货币价格的飙升以及即将到来的以太坊合并也被视为积极的催化剂。


该银行维持对该股的中性评级,并将目标价从 61 美元上调至 64 美元。


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