复制成功

分享至

OKEX > 快讯 >

随着 Crypto 的爆发,TradFi 拥有其法律严谨性

2022.09.07

加密金融应该是为了打破现有的金融市场规范,摆脱现有银行家的控制。


但那些老牌玩家现在正在反击,认为他们的经营方式增加了加密货币所缺少的严谨性。


以现已破产的加密货币贷方 Celsius Network 为例,该公司去年从稳定币发行人 Tether 获得了 10 亿美元的贷款,该贷款由比特币支持。在美国,法院现在正在研究这笔贷款的确切法律地位


摄氏的债权人,也许还有公司本身,现在可能想知道他们是否不应该提前解决这些法律问题,而不是让法官摆布一小笔财富。


传统金融市场的标准制定者当然这么认为。他们告诉 CoinDesk,加密世界应该采用管理传统金融市场证券借贷的现有规范,以避免未来出现混乱局面。


伦敦 Ashurst 律师事务所的合伙人 Daniel Franks 在接受采访时表示,Celsius 面临的问题之一是它是否正确考虑了支持其从 Tether 贷款的比特币的合法权利。


阅读更多:破产的加密货币贷方Celsius现在表示它可能有足够的现金持续到年底


正如 Tether 显然所做的那样,将金融工具作为贷款的抵押品在 TradFi 市场中很常见,有人说,由借贷推动的二级市场是特定证券流动性的先决条件。但这类交易通常是根据国际证券借贷协会 (ISLA) 等机构制定的标准“主”合同进行的,ISLA 是一个涵盖欧洲、中东和非洲的非营利性行业协会。


8 月,在 TradFi 参与者和新市场进入者的要求下,ISLA 要求 Franks 研究如何扩展现有的法律规范,以涵盖比特币等加密货币,以及采用分布式账本技术以虚拟形式呈现的传统股票和债券。


这将不仅仅是一个寻找和替换的工作。弗兰克斯说,为加密时代改编全球总证券借贷协议(约 40 页的法律文本)不仅仅是用“加密”代替“证券”一词。


他说,加密的一些功能——例如空投、作为激励提供的免费代币——在传统金融合约中没有精确的模拟。关于如何根据财产法处理加密货币也可能存在差异或含糊不清,这是英国等司法管辖区的法律专家已经在努力解决的问题。


弗兰克斯表示,还可能会有新的支持加密的创新,例如允许“双重控制”的规则,即只有在两个不同方给出指令的情况下,数字资产才易手。


但是,弗兰克斯说,Celsius 案例表明,加密市场中使用的一些合约并不能满足要求。


“这些文件的稳健性和详细程度当然存在差异,特别是在非传统融资提供者且没有在其他行业使用贷款文件经验的市场参与者中使用时, ”弗兰克斯说。


他说,弗兰克斯的法律建议——他已经私下向 ISLA 提供了初稿——旨在为金融家在处理加密货币时提供“尽可能多的安慰”。ISLA 法律服务负责人 Tina Baker 告诉 CoinDesk,现在下一步可能最早在 9 月到来。


“在接下来的几周里,我们期待着向我们的成员宣布初步分析的结果,供他们审查,”贝克说。


风险在于,在随后的咨询中,加密世界不会得到太多关注。ISLA 的 183 家成员主要是传统银行——其中包括摩根大通、汇丰银行和瑞银——以及金融基础设施实体,例如处理美国股票市场所有交易的存款信托清算公司和欧洲交易所巨头欧洲期货交易所。但是,贝克指出,加密行业确实在那里有发言权。数字资产游说团体 Global Digital Finance 也是参与者,欢迎其他人加入。


贝克说,“久经考验”的标准仍然很受欢迎,但最终没有人——无论是来自加密货币还是 TradFi——都必须使用她喜欢的合同。


这可能不是一个轻松的旅程。调整现有实践以适应快速发展的加密世界已经很棘手:而且,弗兰克斯指出,这只是其中的一半。他说,为了进入证券借贷市场,加密技术可能还需要与现有模型保持一致。


弗兰克斯和贝克似乎都相信这是可能的。最大的问题是 Web3 玩家是否会以同样的方式看待它。


免责声明:数字资产交易涉及重大风险,本资料不应作为投资决策依据,亦不应被解释为从事投资交易的建议。请确保充分了解所涉及的风险并谨慎投资。本站资讯仅提供信息参考,不构成任何投资建议,用户一切投资行为与本站无关。

相关推荐

industry-frontier